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贷到底有没有盈利空间如果有但为啥大多数平2019iyiou

来源: 作者: 2019-05-14 16:16:54

【编者按】贷在中国足以形成巨大量级的市场,这自然不用多言。但是从目前情况来看,却一直不尽如人意,甚至负面消息不断。本文通过五大桎梏的到位分析,也能看出未来潜力何在。

本文首发于互金前沿观察,作者头条爆料;经亿欧,供行业人士参考。

今年是贷进入中国发展的第十个年头,从初的一家独大到后来的鱼龙混珠再到现在的筛选淘汰,贷行业给人们带来便利金融服务的同时也遭受了不少业内外人士的质疑,外界人士觉得它不够靠谱,而业内人士则觉得它不赚钱。

问题来了,外界人士觉得贷不够靠谱也许是受到贷负面事件的影响,但如果业内人士觉得它不赚钱,为何还有不少人前仆后继地冲进来?即便在当下贷大浪淘沙之际,几乎每天仍旧会有新增平台的出现。贷如“围城”一般,里面的人想出去,外面的人想进来。

“想出去”肯定是觉得它不赚钱,就如近期宣布逐步清盘的某某创投,“想进来”肯定是看到了它的市场空间,就如同在贷媒体平台活跃的新面孔。

贷到底有没有盈利空间?如果有,但为啥大多数平台都是亏本?

首先,我们先谈谈贷到底有没有盈利空间。

在笔者看来,贷不仅有盈利空间,而且这空间还不小!虽然近年来无论是平台对外宣称亦或是公司的年报、财务报表都表明贷行业盈利的平台很少,几乎不到1%,也就是说绝大部分贷平台处于亏本或者不赚钱的状态,但其实只要我们仔细分析,就会发现贷平台的操作空间非常大。

一般来讲,贷平台的收费项目有:投资管理服务费、借款管理费、充值提现服务费用、VIP会员入会费用等等,但笔者不得不承认,这些收费项目都只是看起来很美,对大部分贷平台而言实在是太微不足道了。“借鸡生蛋”才是金融盈利模式的本质。

贷平台想要盈利真正靠的还是利差!而这个利差主要来自平台资金端与资产端的利率差异。比如一个投资者在贷平台出借资金一年的利率是10%,而贷平台将这部分款项借给贷款人一年的利率是20%,那么这一年贷平台所获得的毛利就是投资者年化投资额的10%。需要注意的是,由于平台的交易额有含有水分,不具备参考价值,因此这里说的是年化投资金额而不是平台的交易额。

说到这里,大家不要以为笔者例子中所说的年化20%借款利率有点高,实际上这个数字对于P2P平台资产端而言是一个非常常规的,而且一般借款利息都是以月息计算,综合算下来,20%的年化借款利率只能算个中位数。

为了更直观地展示贷平台的盈利空间,笔者在这里举个例子,如果一个中小型贷平台一年能够为投资者赚取3000万,按照上述所述利率计算贷平台的毛利也为3000万。一般来说,贷平台的毛利与总投资者赚取的收益大致相当,但也有上下,总的来说,它和贷平台的资产端资源以及资金端给予投资者的利率有关。

如此看来,贷平台的盈利空间其实很大,只要达到一定规模,利润是非常可观的。但为何我们所听所看到的情况会有如此大的差异,难道是贷平台给自己唱了一出“苦情戏”?

这个假设肯定不成立,毕竟如果一个贷平台宣布盈利,无论是对内或者对外都更利好其发展,所以大部分贷平台的日子是真“苦”。

话已至此,到底是什么原因导致贷平台不盈利?从笔者分析观察角度来看,大致有如下5个原因:

1、业界烧钱获客之风盛行,导致贷平台运营成本高居不下。

烧钱获客并非贷行业独有,很多互联平台都存在这种现象。无论是线上推广或是线下营销,都存在耗费大量资金获得用户的情况。初,贷平台获得一个用户的成本大致在10元左右,而现在获得一个有效用户的成本在几百甚至千元不等。推广以及广告宣传费用是贷平台一笔不小的开支,除此以外,贷平台还有人员工资支出以及办公费用支出,而这些也是一笔不小的费用。

2、贷混乱时期一部分冒牌诈骗平台扰乱市场行情,迫使一些业界良心平台为了生存,不得不提高资金端投资收益。

曾几何时,贷投资收益一度达到年化20%至30%不等。仔细算一算,贷平台资产端贷出去的款项需要有多高的利率才能覆盖资金成本,而以高利率贷出去的款项能否收回成本都是个问题,更不要说盈利了。所以,贷平台资金端一旦获取资金成本过高,那么平台的盈利空间直接就会被压缩,这也是贷平台尤其是高利率贷平台盈利困难的重要原因。

3、贷平台盈利和大部分互联平台一样靠的还是规模效应,很多贷平台的实际规模还未达到盈利水平。

贷平台如果不能做到一定量级,那么盈利对于平台而言就是无从谈起。我们就以人工成本举例,如果一个平台在初创时期团队成员为50人,平均每人5000元的月工资,那么每天光人工成本支出就在1万元左右,而贷平台要做到平均每天1万元的毛利,大概需要的成交体量为年化投资金额在3650万左右,而年化投资金额是投资者的投资资金在平台投资一年的金额。

需要注意的是一个平台的总的交易额并不能说明平台的规模,而一个平台为投资人赚取的收益才是平台真实资金操盘量的体现。所以说如果平台没有一定的规模,平台盈利就成了一个天方夜谭的笑话。

4、资产端优势资源不足,且逾期坏账都靠平台自己买单。

一般而言,贷平台的贷款客户大都是不能在银行顺利贷出款项的客户,因此从某个层面来讲贷平台资产端风险不低,即便平台的风控措施良好,逾期、坏账都无法避免。在当下贷出借人市场的大环境绝大部分平台为了保住平台的口碑,在面对逾期、坏账时都是平台自己承担坏账。

虽然很多贷平台公布的坏账率都不超过5%,但就笔者了解,贷平台的实际坏账率普遍在5%~10%之间,而这样的坏账率在贷行业还不算糟糕。如果一个平台的年化投资金额(再次提醒不是平台显示的总交易额)为3个亿,毛利大概为3000万,如果平台的坏账为5%,那么平台需为坏账付出的代价为1500万,也就是说平台毛利的一半都用于处理坏账资金了。

5、合规成本增加,贷平台转型压力增大,平台需为自身在业界的长期发展买单。

自2015年以来,监管层陆续发布了多项贷政策指令,不少贷平台在积极响应政策指向的同时也反应出合规成本增加这一问题。一个平台想要达到行业规范化要求,主要在于平台业务要立足第三方中介,而保证平台中介角色的办法之一就是上线银行存管。

其次,贷平台资产端需以小额分散债权为主,这一要求直接迫使大额标平台整改转型,如果平台资源丰富,还有扭转回旋的余地,否则,平台很可能难以翻身。在合规以及转型这条路上,贷平台不仅需要付出金钱的代价,甚至直接关系到了平台的生死存亡。

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